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內容來自YAHOO新聞

迎暑期強檔旺季 傳媒板塊表現亮眼



風平浪靜水面無波的中國上證指數,終於在五月最後一個交易日掀起近期少見的大浪,滬深兩市聯袂大漲,讓兩岸投資人眼睛又亮了起來,上證指數漲幅3.34%,是近三個月單日最大漲勢。兩市呈現價量齊揚榮面,單日合計成交值3615億元人民幣。根據側面了解,外資券商體系日前確實湧入不少資金,主要是針對陸股而來,兩岸三地的陸股ETF交易也再度升溫。



A股納入新興市場指數機率拉高

香港南方東英基金於五月三十日盤後宣布,旗下南方富時中國A50 ETF當日接獲2.17億個基金單位的買超,即約有20億元人民幣流入,五月三十一日再接獲1.85億個基金單位買超。目前不論是長線或短線資金,著眼點應該是為了MSCI可能將A股納入新興市場指數預做準備,來自市場各方預估納入的機率也由50%拉高到70%。

根據瑞信證券預估,MSCI若決定將中國A股納入新興市場指數,初期應該僅會以5%市值作為納入基準,依此推算,中國A股應該會佔新興市場指數1.1%的權重,預估約可吸引22億美元被動資金配置相關A股,至於中國海外企業(例如阿里巴巴等)將會佔5.2%權重,整體中國指數為21%,韓股權重則降為14.9%,台股權重微調為11.8%,短線上韓、台市場較為不利。

全球產業結構持續快速變化,中國也無法自外於這股趨勢力量。在美國上市的大陸海外企業存託憑證(ADR)五月全額納入MSCI中國指數後,資訊科技權重躍升至與大陸金融板塊相同的地位,大陸新經濟板塊權重首度超越舊經濟。

大陸新經濟板塊崛起勢不可擋

市場的趨勢力量勝過一切,股價會說話,中國網路巨頭之一的騰訊控股,五月二十七日收盤大漲7.4港元,漲幅4.52%,收在171.2港元,盤中最高價達171.8港元,創了上市以來新高價位,這是最佳明證。

可預見未來,新消費、健康醫療、機器人等等,只要是屬於「大陸新經濟」產業板塊,整體市值的增長將大幅超越指數的表現,未來投資人若只看指數不看類股,將會嚴重失真。

中國近期為了排除A股納入新興市場指數的障礙,上海證券交易所發布「上市公司籌畫重大事項停復牌業務指引」的通知,重點包括上市公司因籌畫重大資產重整,申請暫停交易者,除符合相關規定,可申請延期恢復交易的情形之外,應當在三個月內公布計畫案,並申請恢復交易。

現階段最大風險:人民幣匯率

相關重點為購買或出售資產、對外投資、相關籌畫控制權轉讓和募集資金,不涉及重大資產購買等事項,暫停交易不超過十個交易日;募集資金涉及重大資產購買事項的暫停交易,不超過一個月。深圳證券交易所則是發布「上市公司停復牌業務備忘錄」,從五個面向對上市公司暫停、恢復交易業務予以規範,並加強對暫停、恢復交易業務的監管。以上動作都讓市場氛圍有「萬事俱備,只欠東風」的感覺。這次是否成功引資入市,就剩下投資人對人民幣匯率的預期心理了。

人民幣走勢目前最大的關鍵因素是來自美元。受美國升息預期升溫影響,包括人民幣在內的亞幣近期同步震盪走跌。離岸人民幣兌美元中間價日前也創了逾五年低點,而在岸價亦創四個半月新低。不過弔詭的是,市場對於人民幣再度重挫竟然呈現「處變不驚」,投資者並未出現恐慌情緒,同時也未見人民銀行出手維持匯率穩定。

由於中國人民銀行(大陸央行)的中間價定價機制愈趨透明,中間價的波動與美元走勢的相關性很高,先前人行曾經說腳臭如何治療明將以一籃子的貨幣為參考,所以未來可以推估的狀況是,只要日圓、歐元、韓元、台幣(相關貿易對手國)等對美元同步走弱,人民幣兌美元不會獨強,將同步波動,這對投資人在考量風險變數時也相對單純了。這樣的演變對資本市場的衝擊將會降低,間接也提高了資金入市的意願,是正面的發展。

資本市場是相當有效率的體系,不論全球任何國家,長期來看資金總是喜歡擁抱新經濟,因為它會帶來高報酬,尤其是資金滿溢的現況,在所得快速增加的中國亦復如是。舉例而言,截稿(六月一日)前的近一周,傳媒板塊就相對上證指數表現亮眼。

目前有幾個有利的因素支持傳媒板塊的吸引力,首先,暑期檔即將來臨,中國電影票房成績可望再度大幅增長,影視相關公司的收視率也將有突出表現。

傳媒板塊成長空間仍大

例如,北京文化(000802)積極進行泛娛樂營運之轉型,公司投資的綜藝節目《極限挑戰》正在熱播,與華錄百納聯合投資的真人秀《跨界歌王》已於五月二十八日在北京衛視首播,投資製作的電影《刺蝟小子之天生我刺》將於七月二十二日上映,短線上容易吸引市場資金關注。

另外,完美環球(002624)與美國環球影業戰略合作,將在未來五年參與環球影業出品的幾乎所有電影項目,持續拓展全球化市場布局。網路劇龍頭公司慈文傳媒(002343),也可列入投資人的口袋名單。其次是能結合娛樂的題材,華策影視(300133)以「全網劇+綜藝+電影」為核心,打造泛娛樂生態,開發移動直播「貓空」APP,打造新娛樂產業。另外,宋城演藝(300144)線下演藝增長強勁,線上擁有六間房直播平台,與SPACE合資成立虛擬現實技術公司,海外擴展+VR拓展正式開啟,值得投資人追蹤。

巴士在7net????C?L線(002188)策略方向定位為智慧、媒體、視頻、遊戲四大業務板塊,其中「我拍」APP定位於移動直播為核心的視頻自媒體之互動娛樂平台,3.0版本可望於近期上線,近期題材不少。以上提供投資人作追蹤參考。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/迎暑期強檔旺季-傳媒板塊表現亮眼-065356530--finance.html





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